2月4日早盘，煤炭板块集体走强。截至午间收盘，煤炭指数涨6.82%，央企煤炭指数涨6.23%，煤炭开采指数涨5.93%。个股方面，兖矿能源、美锦能源、陕西黑猫、中煤能源、晋控煤业、云煤能源、山西焦化等纷纷涨停，陕西煤业、宝泰隆、山西焦煤、潞安环能等跟涨。煤炭ETF大涨超7%，年初以来累计上涨11.58%，该ETF已经连续4日获资金净申购。
消息面上，印尼能源与矿产资源部曾于1月初表示，2026年印尼煤炭额度可能设定在约6亿吨，较2025年预计的7.9亿吨产量显著下降，实际审批中对部分矿商的额度削减幅度高达40%-70%。印尼矿业协会警告称，这些削减措施可能会使部分煤矿面临停产，从而使本已陷入困境的煤炭行业面临更严峻的挑战。
市场普遍认为，如此大规模的官方减产目标难以完全兑现。参考过去几年，印尼官方对煤炭产量预估与实际原煤产量差距较大。例如2022年至2025年，官方预估的产量分别为6.63亿吨、6.95亿吨、7.1亿吨、7.35亿吨，均低于当年的实际产量。因此，印尼煤炭最终是否减量，还要看实际产量。
印尼是全球最大煤炭出口国，根据印尼能源与矿产资源部数据，2024年印尼煤炭产量达8.36亿吨，出口5.55亿吨，约占全球煤炭贸易量的33%-35%。该国产量削减将直接减少全球市场流通量，进而推动国际煤价中枢上移。最近一周，在多重短期扰动因素叠加下，国际动力煤价格已显著上行。洲际交易所（ICE）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤期货价格一度攀升至一年来的新高。截至2月2日，印尼4000大卡动力煤华南到岸价报472元/吨，周环比上涨12元/吨。
在国内，机构普遍看好煤价趋稳反弹及节后行情。在春节假期临近背景下，终端补库需求与供应收缩共同支撑市场，煤价有望实现稳中略涨。大同证券分析师景剑文认为，整体来看，动力煤市场供需偏紧格局未改，叠加春节后旺季需求预期，煤价中长期具备向上空间。广发证券认为，2026年煤炭行业盈利预期显著改善，供给端增速大幅放缓叠加需求端修复空间较大，煤价中枢有望稳步回升；2025年行业利润总额同比下降42%，但四季度多数公司产销量稳定、价格已现回升，板块估值与股息率优势突出。
哪里可以配资炒股提示：文章来自网络，不代表本站观点。
